De ineenstorting van Silicon Valley Bank en de daaruit voortvloeiende gevolgen die financiële instellingen in de Verenigde Staten en Europa deze week treffen, dragen bij aan het gevoel van een dreigende economische „afgrond“, zeggen experts.
Hoewel ze tot nu toe geen tekenen van problemen zien voor het Canadese banksysteem, voegen ze eraan toe dat Canadezen waarschijnlijk nog steeds de angel zullen voelen van de bredere crisis bovenop bestaande stressoren zoals inflatie en hoge rentetarieven, samen met de stijgende kosten van voedsel en gas.
„Ik denk dat er gewoon een gevoel is dat we dicht bij deze afgrond komen waar iets gaat breken“, vertelde Kevin Page, president en CEO van het Institute of Fiscal Studies and Democracy en een voormalig parlementaire begrotingsfunctionaris, aan Mercedes Stephenson op Het Westblok Zondag.
Dat zou een recessie kunnen betekenen of op zijn minst een „aanzienlijke economische vertraging“, voegde hij eraan toe, hoewel het nog te bezien zal zijn of het een zachtere landing zal zijn dan tijdens de financiële crisis van 2008.
“Ik denk dat dit een wereldwijd probleem is”, zei Page. „Op de een of andere manier denk ik dat we het zullen voelen.“
Lees verder:
Credit Suisse en First Republic zijn de nieuwste banken in gevaar. Wat is er gaande?
De afgelopen week was er sprake van dramatische onrust op de markt nadat de middelgrote Amerikaanse kredietverstrekkers Silicon Valley Bank en Signature Bank implodeerden, met verzekeringen van wereldleiders en beleidsmakers dat het wereldwijde banksysteem veilig is en de angst voor bredere problemen in de sector niet kan wegnemen.
Grote Amerikaanse banken moesten met een reddingslijn van 30 miljard dollar naar de kleinere geldschieter First Republic komen, terwijl alle banken in het land de afgelopen dagen een recordbedrag van 153 miljard dollar aan gecombineerde noodliquiditeit van de Federal Reserve zochten.
In Europa werd Credit Suisse gedwongen om 54 miljard dollar aan financiering van de Zwitserse centrale bank aan te boren om zijn eigen dalende aandelenkoers te ondersteunen, waardoor het de grootste bank werd die in de crisis verstrikt raakte.
Zowel de interventies van Credit Suisse als die van First Republic hielpen weinig, en beide aandelen bleven in het weekend dalen.
Lisa Raitt, een voormalig conservatief parlementslid en minister van Transport die nu vicevoorzitter is van Global Investment Banking bij CIBC, vertelde Stephenson dat het banksysteem van Canada meer gediversifieerd is in zijn holdings dan SVB en andere kleinere banken, wat de Canadezen het vertrouwen zou moeten geven dat hun deposito’s zeker.
Maar ze merkte de buitengewone snelheid op waarmee het slinkende beleggersvertrouwen leidde tot de bankrun die de bredere omwenteling veroorzaakte, waardoor het moeilijk te voorspellen was wat er daarna zou kunnen gebeuren.
“Vroeger kon een bankrun een aantal uren, een paar dagen, misschien enkele weken duren. In dit geval was het bijna onmiddellijk, ‚zei ze.
„Dat is iets waar we naar moeten kijken qua regelgeving en wat er in onze bankensector gebeurt.“
Het toenemende gevoel van economische rampspoed komt wanneer minister van Financiën Chrystia Freeland op 28 maart de laatste begroting van de regering zal indienen.
Lees verder:
De federale begroting van Canada voor 2023 wordt op 28 maart vrijgegeven: Freeland
Het kantoor van Freeland heeft in de begroting van dit jaar opnieuw bevestigd dat de regering zich inzet voor „voorzichtig fiscaal beheer“. Dat is nadat ze in de najaarsnota van november 2022 zei dat de regering “het kruit droog zou houden” en in het voorjaar grote uitgavenposten voor de begroting zou reserveren.
De inflatie vertoont dit jaar tekenen van afkoeling als gevolg van de agressieve verhogingen van de beleidsrente door de Bank of Canada. Voor het eerst sinds de Bank of Canada afgelopen maart begon met het verhogen van de rente op leningen, hield de Bank of Canada haar rente in maart op 4,5 procent. De jaarlijkse inflatie in Canada is gedaald van een hoogtepunt van 8,1 procent medio 2022 tot 5,9 procent in januari.
Zowel Page als Raitt zeiden dat de uitdaging voor Freeland zal zijn om een budget te presenteren dat die trend niet omkeert met te veel opluchting voor Canadezen, terwijl het ook voorziet in de behoeften van de toekomst, van voortdurende hulp voor de oorlog in Oekraïne tot het stimuleren van het concurrentievermogen in de groeiende groene economie.
„Het lijdt geen twijfel dat Canadezen pijn hebben … dus er kan enige opluchting zijn,“ zei Raitt.
“(Maar) de moeilijkheid met het versturen van meer cheques en het verhogen van de hoeveelheid geld in de zakken van mensen, is natuurlijk dat ze meer kunnen uitgeven. Ze kunnen meer kopen. En dat vergroot de mogelijkheid dat de inflatie nog een tijdje blijft hangen.”
Page zei dat het belangrijk zal zijn dat het algemene fiscale beleid van de regering overeenkomt met het monetaire beleid van de Bank of Canada en samenwerkt om de inflatiedruk te verminderen.
Maar sommige uitgaven die als inflatoir kunnen worden beschouwd, kunnen onvermijdelijk zijn, voegde hij eraan toe, inclusief de beloofde verhoging van de uitgaven voor gezondheidszorg en het aanpakken van NDP-prioriteiten zoals tandheelkundige zorg om de leverings- en vertrouwensovereenkomst met de liberalen levend te houden.
Dat betekent niet dat de liberalen binnen „de komende drie tot vier jaar“ geen begrotingsevenwicht kunnen bereiken, op voorwaarde dat er een zachte landing plaatsvindt.
„Het is een gecompliceerde budgettaire omgeving,“ zei hij.
&kopie 2023 Global News, een divisie van Corus Entertainment Inc.